华尔街机构对加密市场的影响日益显著。从比特币现货 ETF 到代币化浪潮，这期间既蕴含着机遇，也面临着挑战。新的金融格局正在逐步形成，值得大家进行深入的探究。

华尔街与加密市场

在加密市场中，华尔街的影响力不容忽视。它犹如一股强劲的力量，促使着市场发生变革。从美国的情况来看，华尔街凭借自身庞大的资本以及广泛的资源，在加密市场持续进行开拓。像一些投资管理公司，正踊跃地投入到比特币现货 ETF 等项目中。这些机构的行为，改变了加密市场的发展方向，许多投资者开始将目光聚焦于此，加密货币市场不再仅仅是原本小规模投资者的领域。并且这种影响并非是短暂的，在未来的 2025 年等时间阶段，还会持续增强。

在其他地方也有类似的情况。例如在欧洲的一些金融聚集区，它们虽然不像华尔街那样具有极大的影响力，但是也在留意华尔街的举动，并且有可能借鉴其成功经验，进而涉足加密市场发展的相关项目。

Coinbase的角色

Coinbase 是美国最大的加密货币交易所。在代币化的浪潮里，它具有特殊的意义。Coinbase 打算把自己的股票进行代币化，并且在 Base 链上发行。从理论层面来讲，此行为能够让投资者直接在链上对其股票进行交易。设想有一个投资者，无需再通过传统的那种繁琐方式，而是能够轻松地在链上进行操作。并且这有助于更好地整合交易平台、Base 链以及链上的资产生态。这对 Coinbase 自身的发展极为有利，能够让它在加密金融创新的竞争中始终保持领先地位。

从更宏观的角度来看，Coinbase 的这一举措若能成功，将会给整个行业带来典范性的影响。它会吸引更多在加密市场的企业去思考怎样把自身的股票或者其他资产进行代币化。以韩国为例，那里有许多类似的加密货币交易平台，它们可能会借鉴 Coinbase 的模式来探寻自身的发展方向。

2025年加密市场预测

欧科云链研究院对 2025 年的情况进行了预测。在 2025 年，华尔街会有更多的“Onchain”行为。他们会促使更多资产与业务实现上链。从具体数据来看，非稳定币的链上代币化资产规模至少会突破 300 亿美元。这是一个相当可观的数字。这表明会有大量资金流入这个新兴领域。

不仅如此，会有更多企业在华尔街的带动下踏入代币化领域。全国不同地方的新兴企业以及想要转型的传统企业都会留意到这个趋势并参与其中。例如，一些科技创业公司在旧金山会更倾向于加入，认为这是获取新资金以及实现业务增长的良好方式。

代币化的挑战之链上流动性)

在代币化的进程里，最大的挑战并非是资产上链的技术方面的问题，而是链上的流动性。传统证券能够成功的一个重要因素就是具有高流动性以及低成本的交易。倘若代币化资产仅仅被限定在链上，或者处于流动性极差的二级市场，那么它的价值就会很低。比如说一些新兴的且不为人知的加密资产，很难被投资者所接受并进行交易，只有少数的极客或者冒险型投资者在进行尝试。

增加对代币化资产的需求这件事至关重要。只有将这个问题解决掉，才能够让代币化资产切实发挥出价值。例如在香港等地区，要是想发展加密市场或者与代币化相关的业务，就必须要面对链上流动性这一关键问题。

不同资产代币化进程差异

并非所有资产都能同时顺利地实现代币化。麦肯锡指出，不同资产的代币化进程存在明显的时间差异。第一波容易被代币化的资产，是那些具有经过验证的投资回报，并且由现有规模的用例所驱动的资产。比如那些历史悠久的金融债券等，投资者对它们较为熟悉，且信任度较高。

当前市场比较小的资产，其后一步会进行代币化；效益不明显的资产，其后一步会进行代币化；技术挑战大的资产，其后一步会进行代币化。例如新兴的生物科技这类项目，因其本身不确定性高且发展不成熟，所以可能需要等待合适时机，然后再进行代币化探索。

代币化的未来展望

代币化的未来有着希望。第一波上链资产若能成功探索出合规且能落地的商业模式，还能带来足够的关注度与流动性，那么就有可能缔造出一个新的“影子”资本市场。在这个市场中，可能会更加自由民主，投资者和企业都能从中获得益处。

投资者能够自由选择更多的投资机会，企业也能更便捷地进行融资。这会对资产供需双方的关系进行改变，还会逐步消除链下世界与链上世界之间的隔阂，进而慢慢构建出一个全球化的新金融生态。例如新加坡正在积极发展金融科技相关领域，倘若真的形成这样的全球新金融生态，新加坡必然会迎来新的金融发展机遇。

读者们，你们觉得在我国金融市场中，如果尝试发展代币化，会面临的最大挑战是什么？希望大家能够进行评论互动，给点赞，也可以分享一下。